12億元加碼顆粒硅這家光伏企業(yè)沖刺IPO！

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-01-12 09:45:08

擬投資金額11.93億元。......

?2023年12月29日，內(nèi)蒙古興洋科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“興洋科技”或公司)遞交首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)，已獲北交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券。

本次興洋科技擬募資11.93億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于內(nèi)蒙古嘉洋科技有限公司年產(chǎn)1.6萬(wàn)噸電子級(jí)硅烷配套1.2萬(wàn)噸顆粒狀電子級(jí)多晶硅項(xiàng)目一期與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的流動(dòng)資金。

招股書(shū)顯示，該項(xiàng)目擬分兩期建設(shè)，項(xiàng)目總投資17.7億元。

其中，一期建設(shè)年產(chǎn)8000噸電子級(jí)硅烷配套2300噸顆粒狀電子級(jí)多晶硅生產(chǎn)線，擬投資金額11.93億元，為本次募集資金投資項(xiàng)目；

二期建設(shè)年產(chǎn)8000噸電子級(jí)硅烷配套9700噸顆粒狀電子級(jí)多晶硅生產(chǎn)線，公司將在一期項(xiàng)目建成投產(chǎn)基礎(chǔ)上投資建設(shè)。

水漲船高業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)

近年來(lái)，受益于下游行業(yè)需求快速增長(zhǎng)，電子級(jí)硅烷氣銷量及價(jià)格大幅上升帶來(lái)收入規(guī)模迅速擴(kuò)張，且產(chǎn)能利用率大幅提升攤薄了成本，興洋科技營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)逐步上升。

招股書(shū)顯示，2020年到2023上半年，興洋科技營(yíng)業(yè)收入分別為0.572億元、1.332億元、4.173億元以及2.824億元；凈利潤(rùn)分別為-0.204億元、0.246億元、1.780億元以及1.312億元。

公司綜合毛利率也蒸蒸日上，呈現(xiàn)持續(xù)、快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2020年到2023上半年，興洋科技的毛利率分別為-3.78%、41.44%、62.12%和 67.33%。

興洋科技的主要營(yíng)收來(lái)源為電子級(jí)硅烷氣。2020年-2023上半年，興洋科技電子級(jí)硅烷氣營(yíng)收分別為0.533億元、1.330億元、3.9284億元以及2.673億元，分別占總營(yíng)收的93.27%、99.86%、94.14%、94.65%。

興洋科技電子級(jí)硅烷氣采用終端客戶為主、貿(mào)易商為輔的銷售模式。公司終端客戶主要包括太陽(yáng)能電池片、顯示面板及硅碳負(fù)極材料生產(chǎn)廠商。報(bào)告期內(nèi)，公司終端客戶收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為69.28%、76.20%、81.80%和 84.49%，占比逐年上升。

2020年-2023上半年，興洋科技光伏行業(yè)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為64.99%、69.66%、76.47%和79.50%，此外部分貿(mào)易商客戶的終端客戶也屬于光伏行業(yè)。

憑借成熟的技術(shù)工藝和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品性能，興洋科技電子級(jí)硅烷氣產(chǎn)品得到了太陽(yáng)能電池片、顯示面板等下游行業(yè)的廣泛認(rèn)可。目前，興洋科技已與國(guó)內(nèi)外多家知名的光伏、顯示面板廠商建立起穩(wěn)固的供應(yīng)合作關(guān)系，積累了通威股份、隆基綠能、天合光能、京東方、林德集團(tuán)等眾多優(yōu)質(zhì)客戶。

不過(guò)，興洋科技也存在著客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，2020年到2023上半年各期興洋科技前五大客戶銷售占營(yíng)業(yè)收入比重分別為47.67%、64.64%、61.19%和 60.02%。

對(duì)此興洋科技的解釋是，由于公司電子級(jí)硅烷氣主要客戶類型為太陽(yáng)能光伏電池行業(yè)客戶，而太陽(yáng)能光伏電池行業(yè)集中度較高，因此前五大客戶占比相對(duì)較大。

顆粒硅 “路未卜”

值得注意的是，興洋科技本次募投新增產(chǎn)品為顆粒硅。

據(jù)興洋科技介紹，顆粒硅為公司電子級(jí)硅烷氣的進(jìn)一步延伸生產(chǎn)，公司在電子級(jí)硅烷氣生產(chǎn)的基礎(chǔ)上形成了“顆粒狀多晶硅生產(chǎn)工藝及硅晶種制造系統(tǒng)”發(fā)明專利，以及“硅晶種制造系統(tǒng)”、 “顆粒狀多晶硅生產(chǎn)流化床”等實(shí)用新型專利。

2021年底，顆粒硅批量問(wèn)世之初，引起眾多爭(zhēng)議，質(zhì)疑聲不絕于耳。然而到了2023年，顆粒硅的工藝獲得了大規(guī)模的生產(chǎn)突破，形勢(shì)發(fā)生了微妙的變化。

有數(shù)據(jù)顯示，截止2023年10月，國(guó)內(nèi)顆粒硅規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)接近90萬(wàn)噸，生成廠家由原來(lái)的協(xié)鑫科技和天虹瑞科增加到了5家以上。協(xié)鑫科技的蘭天石也曾在2023年表示，顆粒硅的半壁江山可能會(huì)在五年之后到來(lái)。

據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com不完全統(tǒng)計(jì)，2023年就有5個(gè)顆粒硅項(xiàng)目迎來(lái)新動(dòng)態(tài)，總投資近400億。

2023年2月8日，賽能硅業(yè)10萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目在河南開(kāi)工，總投資100億元；協(xié)鑫科技在四川和內(nèi)蒙古共計(jì)12萬(wàn)噸的顆粒硅項(xiàng)目分別于2月和9月投產(chǎn)；10月10日，廣遠(yuǎn)硅基新材料年產(chǎn)20萬(wàn)噸顆粒硅及配套項(xiàng)目二期在內(nèi)蒙古開(kāi)工，總投資138億元；新疆晶輝總投資76億元的年產(chǎn)2×10萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目于10月16日開(kāi)工。

此外，中來(lái)股份2022年3月擬在山西太原建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸工業(yè)硅及年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目也為顆粒硅，但據(jù)中來(lái)股份2023年12月8日發(fā)布的投資項(xiàng)目進(jìn)展公告披露，該項(xiàng)目依舊處于已完成硅料項(xiàng)目公司的新設(shè)階段。