光伏出口 | 2024年初需求將相對疲軟

InfoLink · 2024-01-30 18:33:31

全球市場 2023 年末拉貨主要仰賴印度和巴西市場支撐。......

2023 年 12 月中國共出口約 16.2 GW 的光伏組件，相較十一月的 17.7 GW 環(huán)比減少 8.6%，去年同比則增加 50%，今年雖受庫存積累因素紛擾，然四季度仍維持一定程度拉貨動(dòng)能、拉貨量近乎與前三季度拉貨量持平或僅出現(xiàn)小幅下跌，由于歐美市場進(jìn)入四季度傳統(tǒng)淡季，全球市場 2023 年末拉貨主要仰賴印度和巴西市場支撐。2023 年全年累積出口來到 208 GW，相比 2022 年全年的 154.8 GW 提升約 34%。

歐洲市場

十二月歐洲市場從中國進(jìn)口約 5 GW 光伏組件，相比十一月的 4.9 GW，月環(huán)比微幅上升 4%，與去年同比下降 14%，符合先前將稍微減弱的預(yù)判。2023 全年，歐洲市場累計(jì)從中國進(jìn)口 101.5 GW 光伏組件，對比 2022 年全年 86.6 GW 拉貨量成長近 17%。觀察 2023 年一至四季度歐洲市場拉貨量，分別為一季度 29.5 GW、二季度 32.9 GW、三季度 22.9 GW 以及四季度 16.1 GW。

隨著歐洲市場進(jìn)入到四季度淡季末，整體季度拉貨量明顯下滑，主要仍是受到去年初大量拉貨所引發(fā)的庫存堆積問題影響，雖目前歐洲仍有一定庫存量，但部分國家已陸續(xù)轉(zhuǎn)口他國，且紅海事件影響分銷端考慮市場風(fēng)險(xiǎn)也有開始拿貨的趨勢，因此當(dāng)前庫存快速消納，截止至十二月底資料觀察，部分組件廠家在手庫存相對十月減低近乎約一半左右的量體。

分析庫存去化快速將使歐洲提前拉貨補(bǔ)庫，考慮中國出口至歐洲航程時(shí)間拉長約 10 至 15 天左右，去年底發(fā)貨的組件應(yīng)可在今年一季度時(shí)抵達(dá)歐洲；且考慮產(chǎn)品面向，歐洲需求已從去年底開始改以進(jìn)口 TOPCon 組件為主，預(yù)期轉(zhuǎn)換時(shí)期仍可維持一定拉貨動(dòng)能。綜合以上因素，分析今年一季度歐洲市場拉貨量雖無法如去年一季度呈現(xiàn)跳躍式成長，但可維持去年四季度淡季的正常拉貨量，或出現(xiàn)微幅下修的情形。然而需求面的增量仍需要觀察，考慮去年十二月歐洲電價(jià)下跌至每 MWh 84 歐元的相對低點(diǎn)，有可能影響戶用終端使用者對光伏的需求起量的速度。

價(jià)格方面，今年一月中的歐洲組件 TOPCon 現(xiàn)貨 FOB 價(jià)格落在每瓦 0.11 至 0.13 美元之間，與去年十二月中的價(jià)格區(qū)間相同，F(xiàn)OB 均價(jià)則由 0.13 美元微降至 0.12 美元，隨著組件價(jià)格探底，未來價(jià)格跌幅可能受限，后續(xù)需要考慮變動(dòng)因素影響，當(dāng)前供應(yīng)鏈醞釀漲價(jià)之外，截止一月中旬航運(yùn)費(fèi)上行每瓦約 0.011 至 0.015 歐元左右，部分組件廠家考慮調(diào)整二月至三月出往歐洲的 CIF/DDP/DAP 條款價(jià)格。

十二月亞太市場從中國進(jìn)口約 6.6 GW 光伏組件，相比十一月的 8.1 GW，月環(huán)比下降近 19%，與去年同比則大幅上升 206%。2023 全年，亞太市場累計(jì)從中國進(jìn)口 53.9 GW 光伏組件，對比 2022 年全年 31.5 GW 拉貨量成長約 71%，光伏需求明顯增長。觀察 2023 年一至四季度亞太市場拉貨量，分別為一季度 9.5 GW、二季度 9.1 GW、三季度 14.8 GW以及四季度 20.5 GW。

十二月亞太市場拉貨仍以印度為最大占比，進(jìn)口約 2.9 GW 中國光伏組件，雖然與十一月的 3.9 GW 相比減少近35%，但仍于年尾時(shí)維持拉貨動(dòng)能。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年四季度印度拉貨量來到9 GW，占印度 2023 全年拉貨量 14.5 GW 的 62%，增量原因分析除了大型案場需求外，也有印度開發(fā)商預(yù)先囤貨，主要在于預(yù)期今年四月或?qū)㈤_始受 ALMM 政策影響而產(chǎn)生預(yù)期心理影響，在 2023 年尾時(shí)電池片與組件都觀察到大量拉貨，預(yù)期一月至二月仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)大量拉貨動(dòng)能。

印度政府也于今年一月中表示：「印度并無推遲 ALMM 清單的相關(guān)規(guī)劃，該清單將于今年 3 月 31 日后實(shí)施?！谷欢?，官方目前對 ALMM 欲采取「完成并網(wǎng)（commissioned）」或「訂單完成（placed orders）」為豁免范圍尚未明確，若為后者預(yù)計(jì)可于今年三月底前帶來拉貨潮，但仍須待官方釋出進(jìn)一步消息后進(jìn)行觀察。此外，ALMM 可為印度本土廠家?guī)硎芤?，本土產(chǎn)能有望于今年上半年開始投產(chǎn)，印度進(jìn)口中國電池量能也從去年十一月的 1.2 GW 增加至十二月的 1.5 GW 左右，環(huán)比上升 25%，為中國電池進(jìn)口國首位。整體而言，需待印度官方公布 ALMM 政策實(shí)施內(nèi)容后，才得以較精準(zhǔn)預(yù)估今年一季度印度拉貨情形。

美洲市場

十二月美洲市場從中國進(jìn)口 2.7 GW 光伏組件，相比十一月的 3.1 GW，月環(huán)比雖下降 13%，去年同比則增加 64%，仍維持一定拉貨動(dòng)能。2023 全年，美洲市場累計(jì)從中國進(jìn)口 30.2 GW 光伏組件，對比 2022 年全年 24.8 GW 拉貨量成長近 22%。觀察 2023 年一至四季度美洲市場拉貨量，分別為一季度 7.6 GW、二季度 6.7 GW、三季度 7.7 GW 以及四季度 8.1 GW。

十二月美洲市場進(jìn)口中國組件仍以巴西的 2.1 GW 為最大占比，幾乎維持十一月的拉貨量，約占整體美洲市場 80%，2023 全年拉貨量來到 20.6 GW，相比 2022 年的 17.9 GW 增長 15%。十二月維持拉貨動(dòng)能主因與十一月相同，主要受到《14.300法案》帶動(dòng)分布式裝機(jī)需求，以及于 2024 年初上路的 9.6% 光伏組件進(jìn)口關(guān)稅所帶來的提前拉貨潮影響。

隨著《14.300法案》規(guī)定的安裝期限到期，分布式需求熱潮退去，預(yù)估巴西 2024 年一季度拉貨將受到影響，但由于近期組件價(jià)格仍處在低點(diǎn)，即使政府目前已撤銷了原先在 Ex-tariff 列表里的光伏組件，并開始征收 9.6% 進(jìn)口關(guān)稅，但巴西外貿(mào)執(zhí)行管理委員會(huì)（GECEX）也建立了進(jìn)口免稅的配額機(jī)制，以利市場適應(yīng)進(jìn)口關(guān)稅的實(shí)施，即使以課稅后的價(jià)格計(jì)算，對整體成本的增幅仍不明顯，預(yù)計(jì)大型地面項(xiàng)目仍有增長空間，加上去年底大型項(xiàng)目陸續(xù)建設(shè)，有望帶動(dòng)巴西集中式項(xiàng)目需求，可為巴西市場帶來一定程度支撐。

中東與非洲

十二月中東市場從中國進(jìn)口約 1.5 GW 光伏組件，相比十一月的 1.2 GW，月環(huán)比上升 25%，與去年同比則增加 95%。2023 全年，中東市場累計(jì)從中國進(jìn)口 14.5 GW 光伏組件，對比 2022 年全年 8.4 GW 拉貨量成長約 73%，拉貨動(dòng)能顯著上升。觀察 2023 年一至四季度中東市場拉貨量，分別為一季度 2.6 GW、二季度 3.3 GW、三季度 4.4 GW以及四季度 4.1 GW。

本月中東進(jìn)口中國光伏組件國家最多者為沙特，十二月拉貨量來到近 1.1 GW，占整體中東市場 73%，相比十一月的 492 MW 則回彈約 123%。沙特 2023 全年拉貨量達(dá)到 7.7 GW，尤以下半年拉貨量最為顯著，比較 2022 年的 1.2 GW 則大幅成長 542%，主要原因仍是因?yàn)樯程卣尦龅拇笮晚?xiàng)目招標(biāo)案順利刺激光伏需求。

此外，包含晶科與協(xié)鑫在內(nèi)的中國廠家，也于去年底與沙特政府和當(dāng)?shù)亻_發(fā)商簽訂光伏合作項(xiàng)目，同時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃，以協(xié)助沙特達(dá)到「沙特愿景 2030」（Saudi Vision 2030）訂定的 2030 年 40 GW 累積裝機(jī)目標(biāo)，預(yù)計(jì)在大型招標(biāo)項(xiàng)目以及沙特政府的刺激性政策拉抬之下，今年整體拉貨仍有望維持成長。

十二月非洲市場從中國進(jìn)口約 407 MW 光伏組件，相比十一月的 513 MW，月環(huán)比下降約 21%，與去年同比則微幅增加 8%。2023 全年，非洲市場累計(jì)從中國進(jìn)口 7.9 GW 光伏組件，對比 2022 年全年 3.4 GW 拉貨量成長近 132%。觀察 2023 年一至四季度非洲市場拉貨量，分別為一季度 1.7 GW、二季度 3.2 GW、三季度 1.8 GW以及四季度 1.4 GW。但觀察非洲兩大市場南非與埃及，十二月環(huán)比皆出現(xiàn)下跌，埃及十二月拉貨為 98 MW，南非則由十一月的 132 MW 下降至十二月的 76 MW，環(huán)比下將近 42%。

南非 2023 全年拉貨量為 5.3 GW，尤以上半年 3.2 GW 的拉貨量較為明顯，主因仍受益于上半年刺激性政策與改革措施，其中去年分布式項(xiàng)目更大幅成長近 3.5 倍。預(yù)估 2024 年一季度，由于南非基礎(chǔ)建設(shè)與綠能采購問題進(jìn)程未獲明顯改善，拉貨動(dòng)能可能受限，但由于南非政府于去年底宣布啟動(dòng)第七輪「國家再生能源獨(dú)立電力開發(fā)采購計(jì)劃（REIPPPP）」，其中包含 1.8 GW 的光伏裝機(jī)，有望為今年市場帶來一定需求。

綜觀 2023 全年市場拉貨，五大區(qū)域市場進(jìn)口中國光伏組件量能皆呈現(xiàn)正成長，整體拉貨量來到 208 GW，相比 2022 年的 155 GW 成長約 34%，其中又以非洲市場增幅最為顯著。

分析 2024 一季度拉貨情形，由于近期整體光伏市場持續(xù)供過于求，加上主要市場需求力道放緩，導(dǎo)致整體光伏產(chǎn)業(yè)相對疲軟，此外，中國廠家受二月農(nóng)歷春節(jié)假期影響降低排產(chǎn)，估計(jì)二月排產(chǎn)相比一月將減少至少 17%，影響一季度出貨表現(xiàn)。

主要市場方面，歐洲市場現(xiàn)已出現(xiàn)補(bǔ)庫跡象，今年一季度拉貨表現(xiàn)應(yīng)可維持去年四季度拉貨動(dòng)能，但無法重現(xiàn) 2023 年的拉貨大潮。印度雖即將受到 ALMM 政策影響，但考慮一至二月有機(jī)會(huì)受預(yù)期心態(tài)影響而引發(fā)囤貨，且亦需等待 ALMM 實(shí)施內(nèi)容公布文件后才能較為明朗預(yù)期后續(xù)需求。巴西市場雖開始征收進(jìn)口關(guān)稅，但仍有免稅的配額機(jī)制，當(dāng)?shù)丶惺巾?xiàng)目仍有機(jī)會(huì)支撐一定需求。

此外，雖然紅海危機(jī)仍在，國際航運(yùn)價(jià)格因而上漲超過 300%，但對于供應(yīng)鏈造成的影響范圍較難判斷，目前仍存在變動(dòng)因素。

整體而言，2024 年一季度進(jìn)口中國光伏組件量能將因需求減少而受到限制，但預(yù)計(jì)可維持去年四季度拉貨量或出現(xiàn)微幅增減，上半年拉貨則需觀察二季度能否維持傳統(tǒng)旺季拉貨動(dòng)能，市場表現(xiàn)相比去年同期較為疲軟。

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