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隆基綠能40天砸625億硅料大單!傳遞了什么信號?
此次的硅料采購合同金額高達391億元。......
昨日,一顆震天雷又丟向了光伏行業(yè)。
5月10日晚,通威股份發(fā)布公告稱,公司旗下6家子公司(以下簡稱“賣方”)與隆基綠能及其9家子公司(以下簡稱“買方”)簽署了高純晶硅產品銷售合同,約定2024年-2026年期間,買方合計采購賣方不少于86.24萬噸高純晶硅產品,采購價按月協(xié)商確定。
根據5月8日硅業(yè)分會的N型料成交均價4.53萬元/噸計算,此次的硅料采購合同金額高達391億元。
此消息一出,在光伏圈可謂引起了不少轟動,也力破了此前行業(yè)內對這兩家龍頭“分手”的猜想。
隆基綠能&通威股份:7年合作“老友”
此次并非兩大龍頭的第一次合作。
早在2017年,隆基綠能與通威股份就已“牽手”合作。
當時,通威股份在四川樂山五通橋區(qū)投資80億元建設年產5萬噸高純晶硅項目。該項目的投資主體四川永祥新能源有限公司(簡稱“永祥新能源”)則是由通威股份的控股子公司永祥股份和隆基綠能合資成立的。
四川永祥新能源企業(yè)股份結構圖 數據來源:天眼查
在永祥股份與隆基綠能簽署的協(xié)議中也明確規(guī)定了,隆基綠能及其關聯方不得新增自建或投資其他多晶硅產能,否則需要向甲方轉讓其持有的合資公司股權。
而合資成立的永祥新能源公司的多晶硅產品,要優(yōu)先保障對隆基綠能及其附屬公司的供應,價格不高于永祥股份及其關聯公司銷售的同品質多晶硅料的售價。
此后,雙方深度綁定,不僅相互入股彼此的產業(yè)鏈項目,同時也加強了在供應鏈上的合作。
據悉,在2018年和2022年,雙方又分別簽訂了5.5萬噸和20.36萬噸的高純晶硅重大銷售合同。
不足40天砸出625億,隆基為何默不作聲?
上一次引得整個光伏行業(yè)如此轟動的巨額合同,時間不過一個多月,主角仍是隆基綠能,以及專攻顆粒硅的協(xié)鑫科技。
4月3日晚間,協(xié)鑫科技發(fā)布公告稱,公司間接全資附屬公司江蘇中能硅業(yè)與隆基綠能簽署了一份顆粒硅長期采購合同。
合同約定期限是截至2026年底。在此期間,隆基綠能要向江蘇中能采購共計約42.5萬噸的顆粒硅:2024年采購12.5萬噸,2025年采購15萬噸,2026年采購15萬噸。允許隆基綠能的實際采購量有10%的浮動。
根據4月3日硅業(yè)分會的顆粒硅成交均價5.5萬元/噸計算,該合同金額約為233.75萬元。
兩次“天量”合同的簽訂間隔時間不到40天,合同的執(zhí)行期均為2024年至2026年期間。
換句話說,就在這不足40天內,隆基綠能豪擲出625億元簽訂了128.74萬噸多晶硅采購合同。
根據業(yè)內媒體測算,按照目前光伏電池2g/W的硅料耗損計算,隆基綠能目前共采購的128.74萬噸多晶硅料,則對應了643.7GW的硅片產能。平均下來,2024年-2026年隆基綠能的硅片產能要達214.6GW。
這與隆基綠能對未來三年內硅片產能將達到200GW的規(guī)劃相一致。
但有趣的是,兩份如此“天量”合同,均是由賣方公布的,而作為買方的隆基綠能始終保持沉默。這是為何呢?
對此,行業(yè)內也有諸多說法。
說法一:未達重大合同法定披露的標準。
根據上交所關于日常經營相關合同中關于購買原材料的披露標準規(guī)定,合同金額占最近一期經審計總資產50%以上,且絕對金額超過5億元才達法定披露標準。
根據隆基綠能去年年報顯示,2023年隆基綠能總資產為1639.69億元。很顯然這兩份采購合同都未達到隆基綠能的標準。
但市場上大家對于此說法雖接受,但不認同。
畢竟此前2022年隆基綠能在與通威股份簽署20.36萬噸多晶硅采購合同時就進行了公告,那時合同金額也未達到隆基綠能總資產的一半。
說法二:行業(yè)下行期,恐對股價產生不利影響。
無論對于通威股份還是協(xié)鑫科技來說,公布與隆基綠能的采購合同對其都是有利的,畢竟他們是收錢的。
而對于隆基綠能來說則不一定了。根據過往經驗看,凡是有利于股價拉升的,隆基綠能都會積極公布。而這兩次的沉默或許隆基認為這兩份合同對于股價會產生不利影響。
這個說法也不無道理。
在與通威股份公布此次硅料大單之后,適逢周末股市不開盤。但數字新能源DataBM.com在隆基綠能股吧看到了一些負面言論。
股吧里,股民們對于隆基綠能此次大單看法分化。部分股民認為這是利好消息,但也有部分股民對于隆基綠能的做法并不看好。
說法三:再現底部操作,保障硅料供應,看好光伏市場
眾所周知,目前光伏主產業(yè)鏈價格呈現非理性下跌趨勢。
根據5月9日硅業(yè)分會發(fā)布的硅片價格看,目前N型M10硅片跌至1.5-1.6元/片;N型M10硅片跌至1.35-1.4元/片;P型G12硅片跌至2.05-2.15元/片;N型G12硅片跌至2.1-2.3元/片。硅片企業(yè)虧損現金的情況未有好轉。
而在如此情況下,以硅片為主業(yè)的隆基綠能為何還要簽下如此“天量”的硅料采購合同呢?
其實,隆基綠能此番操作也并非第一次。
在上一輪周期中,隆基綠能憑借敏銳的嗅覺,“捆綁”通威股份,使得雙方在上一輪“擁硅為王”的時代中彼此受益。通威股份確保了硅料訂單,隆基綠能則確保了供應鏈安全,同時又享受到硅料超額投資收益。
而這次隆基綠能再次在硅料下行期連續(xù)拋出兩個硅料大單,不僅為了保障此后原材料的供應,或也是再次押注硅料環(huán)節(jié)格局變化。
除此之外,隆基綠能此時簽下兩個百億大單,也是對光伏未來市場看好的一種表現。
根據隆基綠能規(guī)劃,未來三年,公司預計單晶硅片年產能將達到 200GW,其中“泰睿”硅片產能占比超 80%;BC 電池年產能將達到 100GW;單晶組件年產能將達到 150GW。
不過,無論能否如行業(yè)所愿在6月甚至三季度迎來這一輪周期的底部反彈,巨頭們在此時加強合作、頻繁簽訂巨額大單,無疑均是在向行業(yè)傳遞了自己的明確信心——正如隆基綠能董事長鐘寶申在4月30日舉行的業(yè)績說明會上,針對目前行業(yè)情況所表示的,行業(yè)不會變得更差了。
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