戰(zhàn)略大調(diào)整?盤點TCL中環(huán)的三大“失策”!

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-08-19 18:04:11

業(yè)內(nèi)傳聞,TCL中環(huán)目前在改變此前的“滿產(chǎn)策略”,已有生產(chǎn)基地員工被安排調(diào)休,上12天休24天;與此同時,內(nèi)部還在醞釀中高層人事“換血”,近期還有來自TCL的人員進入中環(huán),并和一些人進行了面談,有人被暗示可以主動辭職。 對此,TCL中環(huán)回復(fù),公司確實將硅片開工率降低了5%-10%。但對于“人事?lián)Q血”的消息,其則表示否認。......

自2023年下半年以來,光伏行業(yè)步入下行周期。行至今日,許多企業(yè)也意識到了本輪行業(yè)的周期性調(diào)整更加艱難,也更加殘忍。不到最后一刻,誰也不敢說自己會是最后的贏家,每一個人都隨時有可能會被“清”出去。

近日,TCL中環(huán)發(fā)布一則公告稱,因工作需要和個人精力考慮,沈浩平申請辭去公司CEO職務(wù),繼續(xù)擔(dān)任公司董事、副董事長等職務(wù)。辭職申請自送達董事會之日起生效,CEO職務(wù)暫由董事長李東生接替。

這則公告不過寥寥數(shù)百字,但卻在企業(yè)內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)都引起了震蕩。

業(yè)內(nèi)傳聞,TCL中環(huán)目前在改變此前的“滿產(chǎn)策略”,已有生產(chǎn)基地員工被安排調(diào)休,上12天休24天;與此同時,內(nèi)部還在醞釀中高層人事“換血”,近期還有來自TCL的人員進入中環(huán),并和一些人進行了面談,有人被暗示可以主動辭職。

對此,TCL中環(huán)回復(fù),公司確實將硅片開工率降低了5%-10%。但對于“人事?lián)Q血”的消息,其則表示否認。

不過,當(dāng)下持續(xù)行業(yè)的艱難時刻,TCL中環(huán)為何要突然做出如此重大調(diào)整呢?業(yè)內(nèi)人士稱,這背后或許與此前公司的3次“戰(zhàn)略失誤”有關(guān)。

錯失一體化良機的“專業(yè)控”

TCL中環(huán)第一個失誤則是錯失了一體化布局的良機。

由于上游原材料的價格高企,光伏企業(yè)逐漸意識到完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈的重要性。于是2019年以晶科能源為代表的光伏龍頭企業(yè)開始“垂直一體化”的道路,到2022年一體化戰(zhàn)略發(fā)展到高潮。

然而TCL中環(huán)卻明確表示“堅持專業(yè)化發(fā)展目標”,并表示“未來三到五年,繼續(xù)在全球范圍內(nèi)實施新能源光伏硅材料繼續(xù)領(lǐng)先戰(zhàn)略”。

在2020-2022年這三年時間里,TCL中環(huán)的確堅持著“專業(yè)化”道路,專業(yè)在在硅片領(lǐng)域不斷布局。這也使得TCL中環(huán)的硅片產(chǎn)能從2019年的33GW一路飆升至2022年140GW,增長了4倍之多,拿下了當(dāng)年硅片產(chǎn)能TOP1寶座。

從業(yè)績上看,專業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略的確上TCL中環(huán)在這三年賺得“盆滿缽滿”。2022年凈利潤就實現(xiàn)了68.19億元,超過2019-2021年三年的凈利潤總和。

綜上所述,沒有追趕一體化潮流的TCL中環(huán)日子過得也算是風(fēng)生水起。但在這風(fēng)光的背后卻是其市場份額的下降。

數(shù)據(jù)顯示,在2020年以前,TCL中環(huán)的市占率約在30%-40%;但在2020-2023年,其市占率一度被稀釋至20%左右,到2023年TCL中環(huán)的市占率也僅有23.4%。

同時,收入結(jié)構(gòu)單一來源也意味著抵抗風(fēng)險的能力弱。

由于光伏市場供需錯配問題導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格屢刷新低。其中硅片價格年內(nèi)跌幅超60%

受此影響,TCL中環(huán)自去年四季度開始便已處于虧損狀態(tài),虧損金額達27.72億元,打破了其近11年盈利的紀錄,也成為當(dāng)時虧損最為嚴重的光伏龍頭企業(yè)。

舊經(jīng)驗犧牲了自己,“救了他人”

TCL中環(huán)被詬病的除了“反應(yīng)慢”的一體化,還有其激進的“滿產(chǎn)策略”

在“生產(chǎn)即賠,不產(chǎn)也賠”的當(dāng)下,“降低開工率”、不接低價單成為光伏企業(yè)之間心照不宣的默契。

數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前光伏龍頭的開工率基本在50%-60%左右。而TCL中環(huán)卻堅持80%-100%的高開工率,也就是所謂的“滿產(chǎn)策略”。

“滿產(chǎn)策略”的確讓TCL中環(huán)在今年上半年奪回了部分市場,其市占率從23.4%上升至30%。不過,這是TCL中環(huán)通過犧牲其利潤換來的。

7月10日,TCL中環(huán)發(fā)布今年上半年業(yè)績預(yù)告,2024年前兩個季度其凈利潤預(yù)計虧損29-32億元。綜合去年第四季度凈利潤,截至今年上半年,TCL中環(huán)累計虧損已達56.72-59.72億元

面對如此高額的虧損,TCL中環(huán)解釋是:“由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及電池片等主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下跌,至2024年第二季度,各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài),經(jīng)營業(yè)績承壓?!?/span>

TCL中環(huán)為何要在本就虧損嚴重的當(dāng)下,還犧牲利潤換取市占率呢?或許是源于沈浩平此前穿越光伏周期的經(jīng)驗。

2012年,因歐美國家針對我國光伏行業(yè)發(fā)起“雙反”政策,導(dǎo)致尚德、賽維等我國一大批光伏企業(yè)倒下。

TCL中環(huán)雖然在當(dāng)時虧掉了1億元,但頑強地活了下來,成為了為數(shù)不多生存下來的硅片企業(yè)。當(dāng)時的沈浩平帶領(lǐng)的中環(huán)股份正是憑借“生產(chǎn)更好更便宜的產(chǎn)品,減少虧損并搶占市占率”的思路。

十多年后,TCL中環(huán)想再次憑借老辦法拯救自己于水火之中,但發(fā)現(xiàn)最后“拯救”的好像不是自己。

據(jù)TCL中環(huán)業(yè)內(nèi)人士表示:“很多原先做光伏一體化的企業(yè),都以為自己做硅片成本更低,結(jié)果現(xiàn)在自己的硅片廠停工了,都跑來買我們的硅片,它們自己的工廠做不出來我們這么便宜的?!睒I(yè)內(nèi)戲稱TCL中環(huán)的這種行為為“撒紅包”。

控股Maxeon的執(zhí)念帶來了什么?

除了上述的兩個戰(zhàn)略失誤之外,執(zhí)意控股Maxeon可謂也是造成TCL中環(huán)當(dāng)下窘境的原因之一。

關(guān)于TCL中環(huán)與Maxeon之間的故事,光伏業(yè)內(nèi)早已熟悉不過。自2020年開始,TCL中環(huán)就盯上了Maxeon,并以約233億元人民幣的價格 收購了Maxeon891.57萬股。此后4年,TCL中環(huán)數(shù)次增持,大有一種“不拿下不罷休”的姿態(tài)。

在今年5月,TC中環(huán)計劃以最高總金額約1.975億美元(約合14.3億元人民幣)的價格參與Maxeon重組,拿下其控股權(quán),將其并入其合并報表范圍內(nèi)。

但反觀Maxeon近年來的業(yè)績卻不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示,自2022年-2023年一季度Maxeon的凈利潤分別為-2.67億美元、-2.75億美元。 當(dāng)下 Maxeon的虧 損還在 繼續(xù)。 根據(jù)Maxeon 一季報顯示 ,其今年一季度凈利潤為 -0.8 億美元

而Maxeon作為TCL中環(huán)的海外組件業(yè)務(wù)拓展的主力軍,其業(yè)績的虧損也最終拖累了TCL中環(huán)。

例如,在2023年業(yè)績中,Maxeon就給TCL中環(huán)帶來了16.9億元的負面影響。

不僅如此,Maxeon最近的股價也是一路走低。截至發(fā)稿日,Maxeon當(dāng)日跌幅達7.84%,近一年跌幅達99.15%,收盤價為0.116美元。

如今光伏行業(yè)的淘汰賽愈演愈烈,每個企業(yè)的危機感也愈發(fā)強烈。所謂危機,就是既危險,但也有轉(zhuǎn)機。TCL中環(huán)選擇在此時對自己進行“動大刀”,或許也是在給自己“下一劑猛藥”,好早點捱過這漫漫冬夜。

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