戰(zhàn)略大調(diào)整？盤點TCL中環(huán)的三大“失策”！

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-08-19 18:04:11

業(yè)內(nèi)傳聞，TCL中環(huán)目前在改變此前的“滿產(chǎn)策略”，已有生產(chǎn)基地員工被安排調(diào)休，上12天休24天；與此同時，內(nèi)部還在醞釀中高層人事“換血”，近期還有來自TCL的人員進入中環(huán)，并和一些人進行了面談，有人被暗示可以主動辭職。對此，TCL中環(huán)回復(fù)，公司確實將硅片開工率降低了5%-10%。但對于“人事?lián)Q血”的消息，其則表示否認。......

自2023年下半年以來，光伏行業(yè)步入下行周期。行至今日，許多企業(yè)也意識到了本輪行業(yè)的周期性調(diào)整更加艱難，也更加殘忍。不到最后一刻，誰也不敢說自己會是最后的贏家，每一個人都隨時有可能會被“清”出去。

近日，TCL中環(huán)發(fā)布一則公告稱，因工作需要和個人精力考慮，沈浩平申請辭去公司CEO職務(wù)，繼續(xù)擔(dān)任公司董事、副董事長等職務(wù)。辭職申請自送達董事會之日起生效，CEO職務(wù)暫由董事長李東生接替。

這則公告不過寥寥數(shù)百字，但卻在企業(yè)內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)都引起了震蕩。

業(yè)內(nèi)傳聞，TCL中環(huán)目前在改變此前的“滿產(chǎn)策略”，已有生產(chǎn)基地員工被安排調(diào)休，上12天休24天；與此同時，內(nèi)部還在醞釀中高層人事“換血”，近期還有來自TCL的人員進入中環(huán)，并和一些人進行了面談，有人被暗示可以主動辭職。

對此，TCL中環(huán)回復(fù)，公司確實將硅片開工率降低了5%-10%。但對于“人事?lián)Q血”的消息，其則表示否認。

不過，當(dāng)下持續(xù)行業(yè)的艱難時刻，TCL中環(huán)為何要突然做出如此重大調(diào)整呢？業(yè)內(nèi)人士稱，這背后或許與此前公司的3次“戰(zhàn)略失誤”有關(guān)。

錯失一體化良機的“專業(yè)控”

TCL中環(huán)第一個失誤則是錯失了一體化布局的良機。

由于上游原材料的價格高企，光伏企業(yè)逐漸意識到完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈的重要性。于是2019年以晶科能源為代表的光伏龍頭企業(yè)開始“垂直一體化”的道路，到2022年一體化戰(zhàn)略發(fā)展到高潮。

然而TCL中環(huán)卻明確表示“堅持專業(yè)化發(fā)展目標”，并表示“未來三到五年，繼續(xù)在全球范圍內(nèi)實施新能源光伏硅材料繼續(xù)領(lǐng)先戰(zhàn)略”。

在2020-2022年這三年時間里，TCL中環(huán)的確堅持著“專業(yè)化”道路，專業(yè)在在硅片領(lǐng)域不斷布局。這也使得TCL中環(huán)的硅片產(chǎn)能從2019年的33GW一路飆升至2022年140GW，增長了4倍之多，拿下了當(dāng)年硅片產(chǎn)能TOP1寶座。

從業(yè)績上看，專業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略的確上TCL中環(huán)在這三年賺得“盆滿缽滿”。2022年凈利潤就實現(xiàn)了68.19億元，超過2019-2021年三年的凈利潤總和。

綜上所述，沒有追趕一體化潮流的TCL中環(huán)日子過得也算是風(fēng)生水起。但在這風(fēng)光的背后卻是其市場份額的下降。

數(shù)據(jù)顯示，在2020年以前，TCL中環(huán)的市占率約在30%-40%；但在2020-2023年，其市占率一度被稀釋至20%左右，到2023年TCL中環(huán)的市占率也僅有23.4%。

同時，收入結(jié)構(gòu)單一來源也意味著抵抗風(fēng)險的能力弱。

由于光伏市場供需錯配問題導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格屢刷新低。其中硅片價格年內(nèi)跌幅超60%。

受此影響，TCL中環(huán)自去年四季度開始便已處于虧損狀態(tài)，虧損金額達27.72億元，打破了其近11年盈利的紀錄，也成為當(dāng)時虧損最為嚴重的光伏龍頭企業(yè)。

舊經(jīng)驗犧牲了自己，“救了他人”

TCL中環(huán)被詬病的除了“反應(yīng)慢”的一體化，還有其激進的“滿產(chǎn)策略”。

在“生產(chǎn)即賠，不產(chǎn)也賠”的當(dāng)下，“降低開工率”、不接低價單成為光伏企業(yè)之間心照不宣的默契。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前光伏龍頭的開工率基本在50%-60%左右。而TCL中環(huán)卻堅持80%-100%的高開工率，也就是所謂的“滿產(chǎn)策略”。

“滿產(chǎn)策略”的確讓TCL中環(huán)在今年上半年奪回了部分市場，其市占率從23.4%上升至30%。不過，這是TCL中環(huán)通過犧牲其利潤換來的。

7月10日，TCL中環(huán)發(fā)布今年上半年業(yè)績預(yù)告，2024年前兩個季度其凈利潤預(yù)計虧損29-32億元。綜合去年第四季度凈利潤，截至今年上半年，TCL中環(huán)累計虧損已達56.72-59.72億元。

面對如此高額的虧損，TCL中環(huán)解釋是：“由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及電池片等主要環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下跌，至2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績承壓?！?/span>

TCL中環(huán)為何要在本就虧損嚴重的當(dāng)下，還犧牲利潤換取市占率呢？或許是源于沈浩平此前穿越光伏周期的經(jīng)驗。

2012年，因歐美國家針對我國光伏行業(yè)發(fā)起“雙反”政策，導(dǎo)致尚德、賽維等我國一大批光伏企業(yè)倒下。

TCL中環(huán)雖然在當(dāng)時虧掉了1億元，但頑強地活了下來，成為了為數(shù)不多生存下來的硅片企業(yè)。當(dāng)時的沈浩平帶領(lǐng)的中環(huán)股份正是憑借“生產(chǎn)更好更便宜的產(chǎn)品，減少虧損并搶占市占率”的思路。

十多年后，TCL中環(huán)想再次憑借老辦法拯救自己于水火之中，但發(fā)現(xiàn)最后“拯救”的好像不是自己。

據(jù)TCL中環(huán)業(yè)內(nèi)人士表示：“很多原先做光伏一體化的企業(yè)，都以為自己做硅片成本更低，結(jié)果現(xiàn)在自己的硅片廠停工了，都跑來買我們的硅片，它們自己的工廠做不出來我們這么便宜的?！睒I(yè)內(nèi)戲稱TCL中環(huán)的這種行為為“撒紅包”。

控股Maxeon的執(zhí)念帶來了什么？

除了上述的兩個戰(zhàn)略失誤之外，執(zhí)意控股Maxeon可謂也是造成TCL中環(huán)當(dāng)下窘境的原因之一。

關(guān)于TCL中環(huán)與Maxeon之間的故事，光伏業(yè)內(nèi)早已熟悉不過。自2020年開始，TCL中環(huán)就盯上了Maxeon，并以約233億元人民幣的價格收購了Maxeon891.57萬股。此后4年，TCL中環(huán)數(shù)次增持，大有一種“不拿下不罷休”的姿態(tài)。

在今年5月，TC中環(huán)計劃以最高總金額約1.975億美元(約合14.3億元人民幣)的價格參與Maxeon重組，拿下其控股權(quán)，將其并入其合并報表范圍內(nèi)。

但反觀Maxeon近年來的業(yè)績卻不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，自2022年-2023年一季度Maxeon的凈利潤分別為-2.67億美元、-2.75億美元。當(dāng)下 Maxeon的虧損還在繼續(xù)。根據(jù)Maxeon 一季報顯示，其今年一季度凈利潤為 -0.8 億美元 。