倒閉潮來(lái)襲！為什么千億補(bǔ)貼也難撐起美國(guó)光伏業(yè)？

近一個(gè)月時(shí)間里，美國(guó)就已有3家大型光伏企業(yè)相繼倒下。

7月18日，美國(guó)老牌光伏巨頭SunPower通知客戶將暫停部分業(yè)務(wù)，包括取消其自身銷售平臺(tái)上的租賃和購(gòu)電協(xié)議以及停止新產(chǎn)品的發(fā)貨。

隨即其股價(jià)暴跌。有分析師認(rèn)為，這實(shí)際上是在說(shuō)“他們無(wú)法繼續(xù)運(yùn)營(yíng)了”。同時(shí)，GLJ Research的Gordon Johnson將該公司目標(biāo)價(jià)下調(diào)至 0 美元，并表示對(duì)投資者對(duì)該公司的承諾保持懷疑態(tài)度。

此前，今年4月，SunPower宣布裁員和取消大部分的直銷渠道計(jì)劃，作為控制成本的重組計(jì)劃的一部分。

而在此之前，美國(guó)光伏制造商Toledo Solar和戶用光伏安裝廠商Titan SolarPower先后宣布倒閉。

資料顯示，自2023年以來(lái)，全美有上百家光伏企業(yè)破產(chǎn)，其中有16家大型光伏企業(yè)倒閉。

補(bǔ)貼“撐起”的行業(yè)老大

就在美國(guó)光伏行業(yè)面臨大批企業(yè)倒閉之時(shí)，美國(guó)光伏組件制造商First Solar卻逆勢(shì)增長(zhǎng)。根據(jù)First Solar今年一季報(bào)顯示，2024年一季度其收入為7.49億美元，同比增長(zhǎng)44.89%；凈收入2.37億元，同比增長(zhǎng)451.16%。

同樣，F(xiàn)irst Solar股價(jià)和市值也在一路飆升，直至今年6月12日，其股價(jià)漲至306.77美元/股，市值高達(dá)328億美元（按照1:7.11匯率計(jì)算，約為2332.08億元人民幣），超過(guò)陽(yáng)光電源（當(dāng)日市值為1437.92億元）、隆基綠能（當(dāng)日市值為1261.74億元）成為全球市值最高的光伏企業(yè)。

對(duì)于First Solar一舉拿下“全球光伏企業(yè)市值老大”桂冠，無(wú)論業(yè)內(nèi)業(yè)外均大為震驚：它憑什么？

資料顯示，2023年First Solar出貨量為11.4GW，僅為晶科能源的1/7，隆基綠能、天合光能的近1/6；而今年一季度First Solar總出貨量為2.7GW，這還不及國(guó)內(nèi)一季度組件出貨量第13名賽拉弗的2.85GW。

不僅如此，其在2022年還虧損0.44億美元，但在2023年卻實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.31億美元，同比增長(zhǎng)了1988.64%。細(xì)扒First Solar的財(cái)報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)，盈利的8.31億美元中有6.6億美元來(lái)自于美國(guó)政府的補(bǔ)貼，占比高達(dá)近80%。

由此可見，美國(guó)對(duì)于本土光伏企業(yè)的扶持力度之大。但為何“倒閉潮”還是上演了呢？

高壁壘+新政策+過(guò)度金融化=被拖垮的美國(guó)光伏

首先這與美國(guó)實(shí)行的高貿(mào)易壁壘有關(guān)。

由于對(duì)中國(guó)光伏實(shí)行高貿(mào)易壁壘政策，物美價(jià)廉的光伏組件產(chǎn)品無(wú)法進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，致使其成為全球光伏產(chǎn)品價(jià)格高地。據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，同樣一塊TOPCon182/210mm組件，目前在我國(guó)均價(jià)在0.77元/瓦；在印度則預(yù)計(jì)在0.8元/瓦；在歐洲預(yù)計(jì)在0.83元/瓦；而在美國(guó)則要2.18元/瓦。

如此之高的成本價(jià)格，本就不利于刺激光伏裝機(jī)需求，再加之太陽(yáng)能新政的推行，更加阻礙了光伏裝機(jī)需求的增長(zhǎng)。

眾所周知，美國(guó)光伏市場(chǎng)主要以分布式——戶用光伏和工商業(yè)光伏為主。其中，加州為美國(guó)最大的光伏市場(chǎng)。2023年4月，加州實(shí)行了Net Energy Metering3.0（簡(jiǎn)稱“NEM3.0”），由NEM2.0的凈計(jì)量模式轉(zhuǎn)化為凈計(jì)費(fèi)模式，這導(dǎo)致了戶用光伏發(fā)電端將多余電力售回電網(wǎng)的回收價(jià)格大幅下降約75%，安裝戶用光伏帶來(lái)的收益被大幅降低，預(yù)計(jì)的投資回收期從5-6年延長(zhǎng)至約9-10年。

由此帶來(lái)的是，成千上萬(wàn)個(gè)安裝項(xiàng)目陷入停滯，部分企業(yè)凈虧損擴(kuò)大，裁員、破產(chǎn)、倒閉也隨之而來(lái)。

除上述兩大原因之外，拖過(guò)美國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展還有一個(gè)主要原因則是其過(guò)度金融化。

貸款，是美國(guó)戶用光伏市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵支柱之一。但為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)在2023年多輪加息，導(dǎo)致貸款成本上升。不僅使得消費(fèi)者對(duì)光伏安裝需求進(jìn)一步萎縮，同時(shí)也使得賴以貸款進(jìn)行資金運(yùn)轉(zhuǎn)的光伏制造商成本上升，現(xiàn)金流面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

總統(tǒng)大選，美國(guó)光伏或迎大洗牌

俗話說(shuō)：“屋漏偏逢連夜雨。”本就已經(jīng)艱難的美國(guó)光伏企業(yè)，如今或又迎來(lái)政治方面的“威脅”。

當(dāng)下正逢美國(guó)總統(tǒng)大選之際。自特朗普參選以來(lái)，MAC全球太陽(yáng)能指數(shù)就一路走弱。在6月27日，總統(tǒng)電視辯論之后，F(xiàn)irst Solar股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日持續(xù)下跌。

眾所周知，特朗普對(duì)于美國(guó)的IRA一直持反對(duì)態(tài)度，其多次提議削減對(duì)可再生能源的補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策。

如今，特朗普握手較高勝算，美國(guó)光伏愈發(fā)瑟瑟發(fā)抖。First Solar公司曾警告稱，補(bǔ)貼的取消可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)變成歐洲那樣，對(duì)光伏企業(yè)造成沉重打擊。

據(jù)資料顯示，目前實(shí)行的IRA法案是計(jì)劃在10年內(nèi)拿出3690億美元用于應(yīng)對(duì)氣候變化和提升能源安全，核心就是對(duì)光伏等新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。

如今大額補(bǔ)貼之下，美國(guó)光伏企業(yè)尚且生存困難，此后若取消補(bǔ)貼，美國(guó)光伏企業(yè)勢(shì)必要面臨新一輪的大洗牌。

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