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多家煤電上市公司業(yè)績報喜,低碳化改造挑戰(zhàn)仍大︱晨讀能源
煤電企業(yè)雖近期業(yè)績提升,但仍面臨低碳化改造的高成本和資金壓力,亟需穩(wěn)定政策支持和資金投入以實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型目標(biāo)。......
能源供應(yīng)既要安全穩(wěn)定,又要清潔高效。雙重目標(biāo)之下,作為電力“壓艙石”的煤電企業(yè)正在迎來越發(fā)嚴(yán)苛的綠色發(fā)展要求。
7月21日發(fā)布的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出,健全綠色低碳發(fā)展機制,加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系,并特別提到“健全煤炭清潔高效利用機制”。
在此之前,更細(xì)化的路線圖已經(jīng)陸續(xù)頒布。7月中旬,國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《煤電低碳化改造建設(shè)行動方案(2024~2027年)》(下稱“行動方案”)。對標(biāo)天然氣發(fā)電機組碳排放水平,行動方案明確了分階段推進(jìn)煤電低碳化改造建設(shè)的主要目標(biāo),并對煤電低碳化改造建設(shè)的項目布局、機組條件、降碳效果等作出具體要求。
“這幾年煤電的排放門檻一直不斷往上提。不管是我們的建設(shè)壓力還是資金壓力都比較大,好像改造的速度永遠(yuǎn)追不上新規(guī)出臺的速度?,F(xiàn)在集團新投產(chǎn)的煤電機組幾乎都是超超臨界發(fā)電,能夠有效減少后期改造成本。那些已經(jīng)投產(chǎn)的高供電煤耗的機組,我們也在測算剩余使用壽命等因素,決定淘汰還是繼續(xù)改造?!蔽髂夏车胤侥茉雌髽I(yè)人士對第一財經(jīng)記者稱。
多位煤電行業(yè)人士認(rèn)為,盡管當(dāng)前受益于煤炭價格“穩(wěn)中有降”,但是考慮到未來煤炭價格仍然存在不確定性,同時上網(wǎng)電價有所下降,煤電的低碳化發(fā)展依然需要更多穩(wěn)定的政策預(yù)期和資金支持。
煤電盈利修復(fù),但上網(wǎng)電價下降
今年上半年,多家證券公司抬高了煤電企業(yè)的推薦評級,而在年中的業(yè)績預(yù)告中,多數(shù)煤電企業(yè)也交出了較為理想的答卷。
據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計,近期17家主營煤電業(yè)務(wù)的上市公司披露的業(yè)績預(yù)告中,14家企業(yè)上半年預(yù)期實現(xiàn)盈利。其中,除了擁有大量煤炭業(yè)務(wù)的中國神華以外,其余13家預(yù)期實現(xiàn)盈利的煤電企業(yè)盈利能力均有提升。
大唐發(fā)電(00991.HK)公告稱,今年上半年公司凈利潤為約人民幣28億~34億元,同比增加約85%~124%。在公告中,該公司將業(yè)績預(yù)增的主要原因歸結(jié)為:一是燃料價格同比下降,公司火電燃料成本同比降低;二是本期水電來水情況持續(xù)改善,公司綠色低碳轉(zhuǎn)型取得成效,新能源裝機體量不斷增大,清潔能源發(fā)電量同比增加。
“火電燃料成本下降”和“清潔能源發(fā)電量增加”幾乎成為上述公司半年業(yè)績大面積報喜的主要歸因,而這也是貫穿去年多數(shù)煤電企業(yè)財報扭虧的兩大關(guān)鍵詞。不過,這并不意味著煤電板塊已經(jīng)實現(xiàn)高額盈利。盡管上述公司的具體財務(wù)報表尚未公布,但有數(shù)位行業(yè)人士告訴記者,煤電板塊的收益并不如外界預(yù)期的那么紅火,收支持平是常態(tài),貢獻(xiàn)絕大多數(shù)利潤的仍是新能源板塊。
值得注意的是,今年起實施的煤電“兩部制”電價機制改革曾令業(yè)界為之一振,但多位業(yè)界人士稱,想要吃上容量電價(按照運行中的最大需求量計算,與實際用電量無關(guān))的“低?!睏l件較為苛刻,對于業(yè)績改善幫助并不顯著。與此同時,近期公布的半年度上網(wǎng)電量完成情況中,電量電價(按照實際消耗的電量計算)的變化整體呈現(xiàn)下行趨勢。
大唐發(fā)電公告稱,截至今年上半年,公司平均上網(wǎng)電價為462.74元/兆瓦時(含稅),同比下降約4.70%。華能國際(600011.SH)公告稱,公司中國境內(nèi)各運行電廠平均上網(wǎng)結(jié)算電價為498.7元/兆瓦時,同比下降3.21%。
某大型電力央企內(nèi)部人士對第一財經(jīng)記者稱,上網(wǎng)電價下行背后存在多重因素:一是煤電機組的上網(wǎng)電價降低;二是因為煤機電價下降,導(dǎo)致以此對標(biāo)的新能源市場化電價也下降;三是今年水力發(fā)電占比提高導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性影響。
今年雨水較往年更豐沛,水力發(fā)電占比增高拉低上網(wǎng)電價不難理解。但今年煤電上網(wǎng)電價為何表現(xiàn)出普降的行情?
多位電力行業(yè)人士告訴第一財經(jīng)記者,今年年初容量電價改革出臺之后,許多省份表示既然新增了容量電價,那么電量電價就要降低,降幅在每度電1到6分錢之間。西南某地方能源企業(yè)人士表示,電價改革后上網(wǎng)電價降幅在1分錢左右,煤電板塊收益沒有明顯變化。但有東部地區(qū)企業(yè)表示,按照每度電上網(wǎng)電價5到6分錢的降幅,煤電板塊收入不如以前。
“舉個例子,某個地方正常來說煤機要降兩分錢一度電,容量電價大概能拿回兩分錢一度電,我們整體收入就能跟以前持平。但是有的地方砍價比較狠,要求我們把電量電價降得很大,容量電價根本拿不回那么多,這就相當(dāng)于變相調(diào)價了。地方的目的可能在于降低終端電價、刺激經(jīng)濟,但是沒有考慮到我們煤電應(yīng)有的合理收益和虧損情況?!鄙鲜鲭娖髢?nèi)部人士稱。
多位電力行業(yè)人士提出,今年初執(zhí)行的煤電“兩部制”價格改革,更像是一次煤電收入的結(jié)構(gòu)性改革。盡管容量電價有所新增,但是電量電價有所下調(diào),整體而言收入預(yù)期并未明顯增長。
企業(yè)呼吁多方破解改造難題
面對過去數(shù)年在虧損線掙扎、未來盈利并不樂觀的收支形勢,許多煤電企業(yè)在逐年抬高的改造要求面前,顯得有些被動。多家煤電企業(yè)人士對記者表示,希望在資金來源和改造收益方面獲得更多政策的傾斜。
北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿此前在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示,傳統(tǒng)的綠色金融資源大部分支持的是純綠或接近純綠的經(jīng)濟活動,比如新能源、電動車和電池等碳排放量較低的項目。然而,對于煤電等傳統(tǒng)的高碳行業(yè)而言,綠色金融目錄中容納的轉(zhuǎn)型類經(jīng)濟活動并不充分。
“在當(dāng)前金融體系下,即使某些高碳企業(yè)有轉(zhuǎn)型意愿和可行的轉(zhuǎn)型計劃,也很難獲得向低碳轉(zhuǎn)型所必要的資金支持。為了彌補綠色金融對高碳企業(yè)支持不足的缺陷,轉(zhuǎn)型金融的概念應(yīng)運而生。在雙碳目標(biāo)下,應(yīng)對全球氣候變化,完善轉(zhuǎn)型金融框架從而推動高碳行業(yè)向低碳的有序轉(zhuǎn)型是十分必要的。”馬駿稱。
第一財經(jīng)記者注意到,“加大資金支持”亦是行動方案的一大重點。文件強調(diào),要發(fā)揮政府投資放大帶動效應(yīng),利用超長期特別國債等資金渠道對符合條件的煤電低碳化改造建設(shè)項目予以支持。探索建立由政府、企業(yè)、用戶三方共擔(dān)的分?jǐn)倷C制,對納入國家煤電低碳化改造建設(shè)清單的項目給予階段性支持。鼓勵符合條件的項目通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金、綠色債券或申請綠色信貸、科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款等渠道融資,吸引各類投資主體參與和支持煤電低碳化改造建設(shè)。
“我們非常期待這些政策能夠進(jìn)一步落實。經(jīng)歷連續(xù)幾年的虧損以后,很多煤電企業(yè)已經(jīng)到了資不抵債的境地,只能寄希望于母公司擔(dān)保貸款等方式獲得貸款,但是利率很高。除了降低投融資的難度,我們也希望政策能讓煤電企業(yè)看到低碳改造帶來的實實在在的好處,才能提高改造的主動性和積極性?!币晃幻弘娖髽I(yè)人士稱。
第一財經(jīng)記者在采訪中了解到,當(dāng)前煤電企業(yè)“容易改”“見效快”的項目大多已經(jīng)完成,剩下的都是投資金額高、實施難度也較大的項目。然而,改造以后的經(jīng)濟收入?yún)s沒有明顯增長預(yù)期,因此許多項目甚至難以通過集團的立項審批。
同時還有煤電人士表示,當(dāng)前環(huán)保和低碳指標(biāo)更新較快,機組的改造往往跟不上指標(biāo)要求的變化。改造項目的可研論證、改造實施、調(diào)試運行、成果驗收周期較長,往往剛投入巨資完成一輪改造沒多久,部分指標(biāo)已不符合最新的節(jié)能政策要求,從而陷入重復(fù)投資、項目虧損的尷尬境地。
一位國際能源組織項目人士對第一財經(jīng)記者介紹,從歐洲等國煤電清潔轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗來看,轉(zhuǎn)型的首要前提是要有充足的資金,包括專項資金和金融政策,為公正轉(zhuǎn)型提供最基本的支持。其次是科研發(fā)展,促進(jìn)有關(guān)技術(shù)的升級優(yōu)化和設(shè)備迭代。此外,協(xié)調(diào)好能源轉(zhuǎn)型中的利益相關(guān)方,包括當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)工人和研究學(xué)者,也是不能忽視的一個重點。
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