三月光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情，不確定性加劇

數(shù)字新能源DataBM.com · 2024-03-18 18:09:37

混亂也在加劇。......

“三月彌漫不確定性”，行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink節(jié)后預(yù)測(cè)，如今一語(yǔ)成讖。

春節(jié)以后，硅片環(huán)節(jié)高開(kāi)工率帶來(lái)的負(fù)面影響正在顯現(xiàn)，節(jié)后第二周硅片由漲轉(zhuǎn)跌，至今已連降三周。降價(jià)種類也從單純的N型182mm/130μm到P型、N型全線崩塌，跌幅也呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。

本輪降價(jià)主要來(lái)自庫(kù)存壓力影響，截至3月8日，硅片庫(kù)存環(huán)比上升1GW至25.9GW，但行業(yè)開(kāi)工率仍在上行，由2月的82%持續(xù)上升至85%。

受庫(kù)存及供應(yīng)雙方面的壓力，硅片價(jià)格一降再降，3月14日硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價(jià)降至1.95元/片，周環(huán)比跌幅為4.88%；N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價(jià)降至1.87元/片，周環(huán)比跌幅為4.10%。

“持續(xù)超產(chǎn)，后期有減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)”，中信期貨在研報(bào)中指出。

在此價(jià)格下，硅片進(jìn)入階段性虧損周期，已有一家硅片產(chǎn)商減產(chǎn)，兩家計(jì)劃減產(chǎn)。同時(shí)硅業(yè)分會(huì)下調(diào)了對(duì)3月硅片產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，由之前的超70GW下調(diào)至67-70GW，整體行情悲觀。

從3月初開(kāi)始，受庫(kù)存壓力影響，硅片企業(yè)堅(jiān)持低價(jià)采購(gòu)策略，倒逼上游硅料降價(jià)，以緩解成本壓力。在此情況下，多晶硅價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)，一方面，硅片減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)拖累硅料需求，另一方面，新投產(chǎn)企業(yè)已出現(xiàn)低價(jià)搶單現(xiàn)象，疊加二季度集中投產(chǎn)，硅料價(jià)格也面臨較大壓力。

雖然上游行情悲觀，但到電池片和組件環(huán)節(jié)，則完全不同。

目前電池片及組件環(huán)節(jié)醞釀漲價(jià)情緒濃厚。

不過(guò)，從結(jié)果看，從3月初電池片環(huán)節(jié)即有消息稱要上調(diào)價(jià)格，但至今仍未成行，甚至出現(xiàn)松動(dòng)，如今硅片價(jià)格進(jìn)入快速下行通道，勢(shì)必拖累電池片盈利修復(fù)。

與電池片“漲不動(dòng)”形成對(duì)比的是，組件環(huán)節(jié)的漲價(jià)已率先開(kāi)始，數(shù)字新能源DataBM.com了解到，自3月16日起，晶科能源、天合光能等主流廠商將對(duì)N型TOPCon組件價(jià)格上調(diào)2-3分/瓦，部分二線廠商計(jì)劃跟進(jìn)，P型組件價(jià)格目前沒(méi)有變動(dòng)。

利好？利空？說(shuō)不準(zhǔn)

在本輪產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)中，未來(lái)，仍需要重點(diǎn)關(guān)注硅片未來(lái)走勢(shì)，但在這點(diǎn)上，業(yè)內(nèi)主流已出現(xiàn)觀點(diǎn)分化。

硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，硅片環(huán)節(jié)在企業(yè)開(kāi)工率下調(diào)的情況下將出現(xiàn)價(jià)格筑底企穩(wěn)。但I(xiàn)nfoLink則持不同意見(jiàn)，硅片環(huán)節(jié)高企的排產(chǎn)及庫(kù)存將對(duì)銷售產(chǎn)生龐大壓力，從而進(jìn)一步壓低硅片價(jià)格。

數(shù)字新能源DataBM.com大數(shù)據(jù)研究院也認(rèn)為，上周硅片價(jià)格重心繼續(xù)下移，硅片企業(yè)銷售壓力有增無(wú)減，短期價(jià)格預(yù)計(jì)仍難止跌，但下方存成本支撐。

硅片行情不明加劇了行業(yè)觀望情緒，也對(duì)多晶硅各種類的需求帶來(lái)分化。在成本壓力下，硅片企業(yè)正在加大對(duì)較次品質(zhì)硅料的提貨，高價(jià)N型料簽單放緩，N型料庫(kù)存出現(xiàn)增長(zhǎng)。

當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)均認(rèn)為短期內(nèi)多晶硅價(jià)格將進(jìn)入下行通道，但當(dāng)前主流大廠挺價(jià)意愿不減，疊加四川電價(jià)上漲對(duì)售價(jià)形成支撐，多因素作用下，上下游博弈加劇，新增簽單出現(xiàn)階段性停滯。

再看下游，隨著國(guó)內(nèi)項(xiàng)目啟動(dòng)，開(kāi)年以來(lái)組件銷售持續(xù)向好，利潤(rùn)修復(fù)信號(hào)明顯。

據(jù)媒體報(bào)道，2月組件集采價(jià)格出現(xiàn)反彈，投標(biāo)均價(jià)較1月反彈1-2分/瓦。在需求支撐下，不論是電池片還是組件環(huán)節(jié)，開(kāi)工率均有所提升，同時(shí)企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈。

但若就此斷定反彈信號(hào)明確又似乎言之過(guò)早。

據(jù)光大證券測(cè)算，截至3月12日，已官宣投產(chǎn)的TOPCon產(chǎn)能達(dá)到603.6GW，尚有在建產(chǎn)能404.5GW。加之通威、愛(ài)旭等大廠已經(jīng)開(kāi)始升級(jí)perc產(chǎn)線，500GW P型產(chǎn)能正在排隊(duì)，預(yù)計(jì)后續(xù)電池片庫(kù)存壓力將大大提升。

當(dāng)前，主流機(jī)構(gòu)對(duì)電池片及組件環(huán)節(jié)預(yù)測(cè)均以看穩(wěn)為主。

部分人士將希望寄托于放開(kāi)95%的消納紅線，以期望短期內(nèi)快速拉升需求承接行業(yè)多余產(chǎn)能，但從數(shù)字新能源DataBM.com調(diào)研的情況看，混亂或?qū)⒈壤寐氏葋?lái)臨，在電網(wǎng)容量不變的情況下，終端企業(yè)為爭(zhēng)奪有限容量極大概率將引發(fā)短期市場(chǎng)混亂，后續(xù)重點(diǎn)仍需關(guān)注政策落地情況。

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