賠錢賣貨，碳酸鋰“跌跌不休”何時止

截至10月19日收盤，碳酸鋰收于16.59萬元/噸。這一價格相較于2022年60萬元/噸的高點，已經(jīng)無法用腰斬來形容。

業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報》記者表示，“一些經(jīng)銷商現(xiàn)在已經(jīng)開始賠錢賣貨了。據(jù)了解，一些碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的成本價在16萬/噸左右，現(xiàn)在的價格加上人工等其他成本，一些生產(chǎn)企業(yè)是覆蓋不了成本的?！?/p>

而碳酸鋰的下滑周期似乎仍未停止。對此，碳酸鋰經(jīng)銷商紛紛選擇挺價橫盤。宏源期貨研究所研究員王文虎向記者表示，由于碳酸鋰外采礦石生產(chǎn)成本倒掛，部分冶煉廠減停產(chǎn)，鹽廠與貿(mào)易商挺價意愿較強，但下游采購仍以主動去庫，剛需為主，基本面難以支持大幅反彈出現(xiàn)，預(yù)計短期碳酸鋰價格仍以區(qū)間震蕩為主，長期向下趨勢不改。

減產(chǎn)挺價

“電池級碳酸鋰報價18萬元/噸，大批量還能更便宜。”記者致電一家碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)，公司銷售人員如是說道。

這樣的對話放在兩年前簡直難以想象，究竟是什么原因讓碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)“放下身段”？

今年以來，碳酸鋰的價格明顯下滑。上半年碳酸鋰價格出現(xiàn)了過山車式的下降和回彈，但整體走勢較年初仍有下行。生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日工業(yè)級碳酸鋰國內(nèi)混合均價價格為29.8萬元/噸，與1月1日均價50.4萬元/噸相比下降了40.87%。6月30日電池級碳酸鋰國內(nèi)混合均價價格為31.24萬元/噸，與1月1日均價52.5萬元/噸相比下降了40.5%。

而進入三季度后，碳酸鋰價格下滑趨勢并未出現(xiàn)變化。9月20日，碳酸鋰主力合約LC2401下跌至15.31萬元/噸，SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價18萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰均價16.8萬元/噸。碳酸鋰現(xiàn)貨價格仍在下跌，已經(jīng)跌至18萬元/噸。

截至10月19日收盤，碳酸鋰收于16.59萬元/噸?，F(xiàn)貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價漲500元/噸至17.35萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰平均價上漲1000元/噸至16.45萬元/噸，電池級氫氧化鋰平均價維持16萬元/ 噸，基差約0.76萬元/噸。

“一些經(jīng)銷商現(xiàn)在已經(jīng)開始賠錢賣貨了。據(jù)了解，一些碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的成本價在16萬/噸左右，現(xiàn)在的價格加上人工等其他成本，一些生產(chǎn)企業(yè)是覆蓋不了成本的?！睒I(yè)內(nèi)人士說道。

隨著碳酸鋰價格下探，一些生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商開始減產(chǎn)挺價。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，9月，預(yù)計碳酸鋰月度產(chǎn)量為42154噸，較8月減少2868噸。其中，電池級碳酸鋰產(chǎn)量為27468噸，較8月減少1456噸；工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量為14686噸，較8月減少1412噸。

光大期貨研報顯示，鋰鹽生產(chǎn)端的擾動較大，鋰鹽廠相繼減產(chǎn)/停產(chǎn)，10月總產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比下降7.5%至3.86萬噸。據(jù)悉，上游目前有較強的挺價意愿，第三方報價延續(xù)上漲，價格上漲引發(fā)市場對下游補庫的預(yù)期，少部分下游廠家有鎖價動作，但整體成交仍然偏淡。

宏源期貨研報指出，供給端，國內(nèi)鋰礦產(chǎn)量一般，鋰精礦進口量收縮，碳酸鋰排產(chǎn)下滑，產(chǎn)量減少；需求端，9月新能源汽車產(chǎn)銷增速韌性較強，但動力電池廠商排產(chǎn)未有恢復(fù)，儲能電池產(chǎn)量下滑，鈷酸鋰產(chǎn)量小幅下降。成本端，鋰精礦與鋰云母價格繼續(xù)下行。庫存上，冶煉廠大幅去庫，下游與其他累庫。

記者采訪了解到，目前，碳酸鋰庫存水平相對偏高，下游庫存維持正常量。電芯需求不足，材料廠訂單大幅減少，庫存水平足夠生產(chǎn)需求量。

光大期貨研報指出，部分電池廠及材料廠排產(chǎn)環(huán)比有不同程度的減少。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月鐵鋰排產(chǎn)呈現(xiàn)小幅微降，其中儲能方面有所轉(zhuǎn)弱，三元排產(chǎn)高鎳繼續(xù)環(huán)降。庫存方面，截至10月12日，總庫存環(huán)比減少3%至5.98萬噸；從結(jié)構(gòu)來看，冶煉廠去庫13%至2.99萬噸，庫存向下游轉(zhuǎn)移。

“今年5月電池廠剛剛經(jīng)歷了一輪補倉，現(xiàn)階段對碳酸鋰的需求意愿并不強?！蓖跷幕⑾蛴浾弑硎?，“由于碳酸鋰外采礦石生產(chǎn)成本倒掛，部分冶煉廠減停產(chǎn)，鹽廠與貿(mào)易商挺價意愿較強，但下游采購仍以主動去庫，剛需為主，基本面難以支持大幅反彈出現(xiàn)，預(yù)計短期碳酸鋰價格仍以區(qū)間震蕩為主，長期向下趨勢不改?！?/p>

明年或繼續(xù)下探

近年來，隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，電池級碳酸鋰價格也水漲船高，在2022年曾創(chuàng)下近60萬元/噸的高點。

“今年碳酸鋰價格下跌，其中主要原因便是新能源汽車的漲幅正在逐漸趨緩。同時碳酸鋰的產(chǎn)能又在增加。”王文虎說道。

中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成87.9萬輛和90.4萬輛，同比分別增長16.1%和27.7%，市場占有率達到31.6%。而1~9月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成631.3萬輛和627.8萬輛，同比分別增長33.7%和37.5%，市場占有率達到29.8%。

新能源汽車產(chǎn)銷量增幅降低，導(dǎo)致上游鋰礦需求放緩，碳酸鋰價格“跌跌不休”。

談及碳酸鋰價格變動，天齊鋰業(yè)方面表示，鋰價走勢主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場變化和經(jīng)濟形勢等因素。在其看來，鋰行業(yè)和其他任何成熟的行業(yè)一樣，都會有周期波動。

真鋰研究首席分析師墨柯表示，這樣的發(fā)展趨勢符合鋰礦的價格波動周期，一般上游鋰鹽的價格波動周期保持在4~5年一輪。在這個周期中，往往價格上漲的時間只有1~2年，在這個時間里鋰礦企業(yè)將獲得較高的利潤，而隨后的時間里將持續(xù)經(jīng)歷價格下滑的時期。

事實上，從此前鋰礦企業(yè)經(jīng)歷的價格周期來看，整個鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈在價格下行的周期中都將承壓前行。而當前階段，承受壓力最大的或許是碳酸鋰經(jīng)銷商和一些成本較高的小型生產(chǎn)企業(yè)。

“據(jù)判斷，今年碳酸鋰的價格不會出現(xiàn)明顯反彈。而到了明年，價格或?qū)⑦M一步下滑至10萬元/噸的價格區(qū)間?！蓖跷幕⒄f道。

“對于諸如天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)這樣有自己鋰礦資源，產(chǎn)銷一體的企業(yè)來說，他們生產(chǎn)電池級碳酸鋰的成本大約是10萬元/噸，目前還不至于虧本，但到了2024年，預(yù)計碳酸鋰電價格會進一步下探?！睒I(yè)內(nèi)人士說道。

而在墨柯看來，10萬元/噸的價格預(yù)測甚至是保守的?！澳壳皝砜?，2024年的供給仍然要增加，照此判斷明年的碳酸鋰價格仍將處在下滑通道，這個勢頭或許將持續(xù)到2025年。最低的價格或?qū)淼?萬~6萬元/噸的價格。隨著價格的持續(xù)下滑，將對上游鋰礦企業(yè)的利潤造成比較大的擠壓。大多數(shù)的礦企甚至到了無法為繼的地步，甚至關(guān)門大吉，進而對上游企業(yè)形成新一輪洗牌。同時，隨著需求端的增長，形成新的供需平衡，碳酸鋰的價格才會抬頭。”

事實上，新能源市場并不是完全由鋰電池占據(jù)。2021年至2022年期間，碳酸鋰價格飛漲之時，電池企業(yè)承受著成本壓力。而諸如鈉離子電池、氫儲能也在逐漸蠶食著鋰電池在新能源汽車和儲能市場的市場空間。

天齊鋰業(yè)方面表示，從需求來看，其對新能源行業(yè)的長期發(fā)展有信心。目前全球鋰行業(yè)正在進入發(fā)展的上升期。總的來說，盡管鋰價存在周期性的價格波動風險，但下游終端特別是新能源汽車、船和儲能產(chǎn)業(yè)未來的高成長預(yù)期、有關(guān)政策的傾斜是客觀存在且可合理預(yù)期的，因此從中長期來看，公司認為鋰行業(yè)基本面在未來幾年將持續(xù)向好。

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